-je miesto, kde sa stretáva ponuka finančných prostriedkov a dopyt po týchto prostriedkoch
-výsledkom stretnutia ponuky a dopytu po finančných nástrojoch je ich cena, ktorá má rôznu podobu (poistné, kurz, úrok)
-prostredníctvom finančného trhu sa presúvajú prostriedky od tých, ktoré ich majú prebytok (prebytkový sektor – veritelia), k tým, ktoré spotrebúvajú viac ako sú ich príjmy (deficitný sektor – dlžníci)
-je univerzálnym trhom
Základné segmenty finančného trhu
A: Peňažný trh
Trh s krátkodobými finančnými nástrojmi, ktorých splatnostnosť je kratšia ako 1 rok. Slúži na krytie krátkodobých potrieb.
Subjekty peňažného trhu
Nástroje peňažného trhu
- krátkodobé pôžičky a úvery (kontokorentný úver)
- krátkodobé vklady (vklady na požiadanie - vista vklady)
- krátkodobé cenné papiere (šeky, poukážky)
- iné krátkodobé nástroje (faktoring, operatívny leasing..)
Charakteristické vlastnosti nástrojov peňažného trhu
- vysoká likvidita
- nízke riziko /menšia pravdepodobnosť, že sa zmení situácia na peňažnom trhu/
- nižšie výnosy
- väčšia stálosť cien
Základnou cenou na peňažnom trhu je úrok. Jeho výšku ovplyvňuje ponuka a dopyt po peňažnom kapitáli a menová politika centrálnej banky.
Rozdelenie peňažného trhu
B: Kapitálový trh
Trh so strednodobými a dlhodobými finančnými nástrojmi, ktorých splatnosť je dlhšia ako jeden rok. Slúži na financovanie investícií.
Subjekty kapitálového trhu
Nástroje kapitálového trhu
- strednodobé a dlhodobé úvery (hypotekárny úver)
- strednodobé a dlhodobé vklady (termínované vklady)
- strednodobé a dlhodobé cenné papiere (akcie, dlhopisy)
- iné strednodobé a dlhodobé nástroje (forfaiting, finančný leasing)
Cenami na kapitálovom trhu sú úrok, kurzy cenných papierov, ceny predkupných práv.
Rozdelenie kapitálového trhu
- obchodovanie s novými cennými papiermi
- emitent cenných papierov získava finančné prostriedky na investovanie
- obchodovaine s tzv. starými CP
- emitent CP už nezískava ďalšie prostriedky
- hlavné úlohy
- zabezpečiť likvidity cenných papierov
- určenie cien CP, ktoré emitent predáva na primárnom trhu
OTC - obchodníci disponujú základnou zásobou cenných papierov, sú ochotní uskutočniť obchod s každým, kto príjme ich cenu
C: Devízový trh
Stretáva sa tu ponuka a dopyt po zahraničných menách. Obchoduje sa s devíziami a valutami. Cena na devízovom trhu je devízový kurz.
Menový kurz - cena peňažnej jednotky jednej krajiny vyjadrená v peňažných jednotkách iných krajín.
Devízový kurz - vyjadruje vzťah domácej a zahraničnej meny v bezhotovostnej forme.
Valutový kurz - vyjadruje vzťah domácej a zahraičnej meny v hotovostnej forme.
D: Trh drahých kovov
Na trhu sa obchoduje so zlatom (najväčší význam), striebrom, platinou a inými drahými kovmi.
Ponuka zlata: nová produkcia, predaje emisných bánk.
Dopyt po zlate: nákupy na menové účely, na priemyselné a umelecké spracovanie, na tezauráciou (hromadenie zlata súkromnými osobami - ako poklad).
Finančné centrá:
Cena je určená v USD na 1 trojskú uncu, cena trojskej unce je pohyblivá. Obchody sa uskutočňujú v zliatkoch (tehlách), ktorej hmotnosť je 350-450 trojskych uncí.
E: Poistný trh
Ponuka a dopyt po špecifickom druhu tovaru (poistení). Cenou poistenia je poistné.
Cvičenie:
Financovanie
Výhody: Nie sú poplatky za sprostredkovanie, jednoduchá operácia.
Nevýhody: Dlžník musí mať záujem o rovnaké množstvo finančných prostriedkov, aké chce veriteľ požičať.
Dlžník a veriteľ nemajú o sebe dostatok informácií (nedostupné pre individuálnych účastníkov).
VERITELIA DLŽNÍCI
5 2
1 4 3
úrok < úrok
FINANČNÍ SPROSTREDKOVATELIA
(banka, poisťovňa, podielové fondy, burzy)
1 – ponuka finančných prostriedkov
2 – dopyt po finančných prostriedkoch
3 – poskytnutie finančných prostriedkov
4 – vrátenie finančných prostriedkov + úrok
5 – vrátenie finančných prostriedkov + úrok
Výhody: Zjednodušený kontakt medzi veriteľom a dlžníkom vďaka sprostredkovateľom.
Väčší kapitál a kvalifikovaný zamestnanci (menšie riziko - menšie straty).
Znižujú sa náklady na vyhľadávanie dlžníkov alebo veriteľov.
Nevýhody: Poplatky za sprostredkovanie.
Veritelia nemôžu úplne ovplyvniť rozmiestnenie svojich finančných prostriedkov.
Cvičenie:
Investovanie
Vloženie voľných finančných prostriedkov majetku s cieľom dosiahnuť výnos.
Základné druhy investícií:
reálne investície - viažu sa na konkrétny predmet alebo podnikateľskú činnosť (výrobná linka, dom,...)
finančné investície - CP, peňažné vklady, poistenie,...
Investičný trojuholník
Zlaté pravidlo investovania - dosiahnuť, čo najvyšší výnos, pri čo najnižšom riziku a najvyššej likvidite.
Portfólio je kombináciou investičných možností, do ktorých uvažuje investor vložiť svoje finančné prostriedky.
Druhy protfólia