Finančná analýza, činitele

Finančná analýza

rozbor fin. situácie. Jej úlohou je určiť silné a slabé stránky P, t.j. také skutočnosti, o kt. sa P v budúcnosti môže oprieť, resp. by v budúcnosti mohli P spôsobiť určité ťažkosti

-za F zdravý sa považuje P, kt. spĺňa 2 podmienky: likviditu -schopnosť uhrádzať včas svoje záväzky, rentabilitu -výnosnosť kapitálu vloženého do podnikania. Ak P tieto 2 podmienky nespĺňa, hovoríme o tzv. F tiesni

F situáciu P ovplyvňujú rôzne činitele, kt. môžeme rozdeliť na:

1.Externé /vonkajšie/ činitele: sú dané, P ich svojou čin. nemôže ovplyvniť, musí sa im prispôsobiť, napr. výška D sadzieb, miera inflácie, výška úrokových sadzieb v B, čin. konkurenčných P ....

2.Interné /vnútorné/ činitele: P ich môže svojou čin. ovplyvniť, napr. objem výkonov, objem tržieb, výška N, kvalita produktov, úroveň riadenia...

Hl. zdroje info na uskutočnenie FA patria:

1.Súvaha: info o M P a zdrojoch jeho krytia /A a P/

2.Výkaz ziskov a strát: info o N, V a HV P za hosp., fin. a mimor. čin. Umožňuje určiť činitele, kt. ovplyvnili HV

3.Výkaz Cash flow /prehľad fin. tokov/: poskytuje info o peňažných príjmoch, výdavkoch P a o ich rozdiele -info z tohto výkazu možno použiť pri plánovaní budúceho obdobia a pri hodnotení predchádzajúceho obdobia

4.Výkaz o použití, resp. rozdelení účtovného zisku

5.Ďalšie zdroje: napr. priebežné a výročné správy P, info o platobnej a úverovej schopnosti P a iné ukazovatele P

Finančné ukazovatele: umožňujú porovnať daný P s ostatnými P, al. dosahovaným priemerom v danom odvetví

Základné FU: ukazovatele likvidity, rentability, zadlženosti, peňažných tokov /cash flow/ 

1.Ukazovatele likvidity:Likvidita: schopnosť P uhradiť svoje splatné záväzky, 3stupne L:

A)Okamžitá L: udáva momentálnu platobnú schopnosť P. Na krytie krátkodobých záväzkov (záväzkov do 1r P použije najlikvidnejšie A -peniaze v hotovosti, na vkladových a BÚ, ceniny a obchodovateľné CP

Okamžitá likvidita = /najlikvidnejšie aktíva : krátkodobé záväzky/ x 100

B)Bežná L: hodnotí platobnú schopnosť P za kratší čas v budúcnosti. Na krytie krátkodobých záväzkov P použije najlikvidnejšie A a peňažné prostr., kt. získa inkasom krátkodobých pohľadávok splatných do 1r

Bežná likvidita = /najlikvidnejšie aktíva a splatné pohľadávky : krátkodobé záväzky / x 100

C)Celková L: slúži na dlhodobé hodnotenie vývoja a platobnej schopnosti. P na krytie krátkodobých záväzkov použije najlikvidnejšie A, splatné pohľadávky a zásoby. Tie sú najmenej L obežným M

Celková likvidita = /obežný majetok : krátkodobé záväzky/ x 100

2.Ukazovatele rentability /výnosnosti, ziskovosti:/ používajú sa na hodnotenie efektívnosti činnosti P

-majú v čitateli zisk a v menovateli je vybraná veličina rentabilitu počítame. Môže to byť napr. celkový kapitál, vl. kapitál, V, N, tržby.... Miera rentability = /zisk : vybraná veličina/ x 100

-v čitateli môže byť dosadený rôzny druh zisku, pričom najčastejšie sa dosahuje zisk po zdanení, t. j.účtovný zisk

3.Ukazovatele zadĺženosti: hodnotia kapitálovú štruktúru P a schopnosť splácať svoje dlhy

Ukazovateľ zadĺženosti = /cudzie zdroje : celkový majetok/ x 100

4.Ukazovatele peňažných tokov: Peňažné toky Cash flow sú toky, kt. tvoria: tok príjmov a výdavkov

-rozdiel medzi peňažnými príjmami a peňažnými výdavkami tvorí tok hotovosti – cash flow

Ukazovateľ cash flow: vyjadruje zmeny stavu peňažných prostr., môže byť kladný, alebo záporný

Ukazovateľ cash flow = konečný zostatok peňažných prostriedkov – začiatočný stav peňažných prostriedkov

K príjmom P patria: tržby za V a S, úvery, príjmy z prenájmu M

K výdavkom P patria: výdavky na nákup M, na nákup energie, na mzdy ZAM, dane, poistné, opravy M...

Postup pri FA P: 1.vypočítanie fin. ukazovateľov daného P,

2.porovnanie vypočítaných ukazovateľov s ukazovateľmi za daný odbor alebo s inými P

3.analyzovanie: hodnotenie vývoja ukazovateľov v čase

3.analyzovanie: hodnotenie vzájomného vzťahu medzi ukazovateľmi

4.navrhnutie opatrenia na zlepšenie fin. situácie a formulovanie cieľov na tvorbu fin. plánu

FA z hľadiska času:

1.ex post analýza: sledujú sa súčasné a minulé HV

2.ex ante analýza: predvída sa fin. situácia v budúcnosti a zistené podklady sa použijú na zostavenie fin. cieľov na ďalšie obdobie