Ohodnocovanie

Ohodnocovanie

Hodnota, cena

– už sa neoceňuje, ale ohodnocuje. Ohodnotenie je odborným odhadom, nie cenou. U nás začalo ohodnocovanie naberať na význame od roku 1991, keď sa začalo s privatizáciou (podniky sa nepredávali za skutočné ceny, ale za cenu ohodnotenia). Ohodnotením získame všeobecnú hodnotu, nie trhovú.

– Trhová hodnota – je odhadnutá čiastka, za ktorú by mal byť majetok predaný k dátumu ohodnotenia medzi kúpychtivým kupujúcim a predajachtivým predávajúcim medzi samostatnými nezávislými subjektami bez nátlaku;

– U nás sa môže ohodnocovať – podnik, časť podniku, zložka majetku podniku a iný majetok;

– Cieľ ohodnocovania podniku – zistenie hodnoty (nejedná sa o cenu, ktorú podnik ako predmet výmeny). Ohodnotenie sa vzťahuje k určitému dátumu;

– 2 spôsoby – vecné vyjadrenie a ohodnotenie hodnoty v budúcnosti;

Kedy sa robí ohodnotenie:

– Kúpa, predaj podniku

– Splynutie, zlúčenie podniku (obchodných spoločností)

– Zvýšenie kapitálu (vydanie podielových dlhopisov) (paragraf 59 Obch. zákonníka – má byť ocenený aj peňažný aj nepeňažný vklad)

– Zmena právnej formy obchodnej spoločnosti (zo života: na založenie s.r.o potrebujete 200 tis. ZI. Ale: stačí prehlásenie vkladateľov, že ich vložili a následne ich možno z pokladnice „požičať“, čiže ich vôbec nemusíme mať...)

– Prijatie spoločníka

– Uvádzanie spoločnosti na burzu

– Dedické konanie, dary

– Poskytovanie úverov

– Zistenie hraníc nadmerného zadĺženia (podnik sa ohodnocuje za ohľadom konkurzu)

– Vyvlastnenie, exekúcia, likvidácia, platenie rôznych daní

FO:

– Pri rozvode

– Dedenie

– Dopravné a iné nehody (dopravnú nehodu spravidla spôsobí mŕtvy J) (každý stroj na fúkanie musí mať policajt aj s certifikátom, nie starším ako pol roka. Ak certifikát nemá/je starý, nemusíte fúkať J)

– Krádeže

Rozdiel medzi cenou podniku a hodnotou:
Cena je fakt, je výsledkom konkrétnej transakcie, ktorá sa realizovala na základe ponuky a dopytu.
Hodnota môže existovať bez zmeny, spočíva v teoretickom ohodnotení, ktoré vychádza z porovnania úžitkovosti a arbitáže. Je to len určitý predbežný a orientačný údaj, ale vychádza z objektívnych skutočností.

Cena nehnuteľností cirkuluje okolo hodnoty s infláciou
Daň z Prevodu a prechodu nehnuteľností – prevod je predaj a prechod darovanie. Bola veľkým prínosom do ŠR, ale je to „druhé zdanenie“ už keď sme dom kupovali, tak sme daň platili.

Funkcie ohodnotenia podniku:

– poradenská – štátne subjekty

– rozhodovacia – chcú vedieť, či sa to oplatí/neoplatí predať

– argumentačná

– komunikačná – medzi investorom, bankou a štátom

– daňová

Ohodnocovanie v našej platnej legislatíve:
Zákon č. 492/2004 Z. z.

– Ustanovuje metódy a postupy stanovenia všeobecnej hodnoty majetku znalcom.

– Základné pojmy:
i. Majetok

1. majetok podniku ako celku

2. časť podniku

3. zložka majetku podniku

4. iný majetok ako majetok podniku
ii. Podnik – veci, práva a iné majetkové hodnoty, ktoré patria podnikateľovi a slúžia na prevádzkovanie podniku, alebo vzhľadom na svoju povahu majú na tento účel slúžiť;
iii. Časť podniku – útvar, ktorý je organizačne a účtovne oddeliteľný;
iv. Zložka majetku podniku

1. Hmotná súčasť majetku podniku s technicko-ekonomickým určení, ktorej hodnota je vyčísliteľná nezávisle od ostatného majetku podniku;

2. Nehmotná súčasť majetku podniku, ktorá vplýva na jeho výnosový potenciál a je oddeliteľná nezávisle od ostatného majetku podniku;
v. Iný majetok – hmotný majetok a nehmotný majetok, ktorý vlastní iná osoba ako podnikateľ podľa osobitného zákona a slúži na iné účely ako na podnikanie;

vi. Cudzie zdroje
vii. Všeobecná hodnota majetku – výsledná objektivizovaná hodnota majetku, ktorá je znaleckým odhadom najpravdepodobnejšej ceny hodnoteného majetku ku dňu ohodnotenia v danom mieste a čase, ktorú by tento mal dosiahnuť na trhu v podmienkach voľnej súťaže, pri poctivom predaji, keď kupujúci aj predávajúci budú konať s patričnou informovanosťou i opatrnosťou a s predpokladom, že cena nie je ovplyvnená neprimeranou pohnútkou;
viii. Znalecké stanovenie všeobecnej hodnoty majetku – je objektivizácia zohľadňujúca technický stav, vplyv trhu, ekonomické vplyvy a iné špecifické faktory;

ix. Východisková hodnota – nadobúdacia a znovunadobúdacia hodnota majetku v čase ohodnotenia alebo pre vybrané zložky majetku hodnota, ktorá je ustanovená v prílohách tejto vyhlášky;

x. Účtovná hodnota – hodnota vykazovaná v účtovnej evidencii alebo v inej evidencii slúžiacej ako vstupná informácia na stanovenie všeobecnej hodnoty majetku podniku;

xi. Odčerpateľný zdroj – keď niekto príde na Slovensko, aby sem investoval, chce si z toho niečo viac zobrať – to je zisk a odpisy. Zložito povedané: peňažné vyjadrenie úžitku vytváraného najmä z disponibilných ziskov, výnosov alebo zo salda peňažných tokov, ktorý sa dosiahne z činnosti podniku alebo jeho častí, alebo zo zložiek majetku podniku a ktorého výška závisí od minulého vývoja podniku, od jeho súčasného postavenia na trhu, ale predovšetkým od jeho predpokladaného vývoja.

Metódy – všeobecnú hodnotu majetku podniku a časti podniku stanoví znalec;

a) majetková metóda – všeobecná hodnota majetku mínus všeobecná hodnota cudzích pasív. účtovná hodnota majetku je skreslený údaj, lebo životnosť nehnuteľnosti je 100 rokov a viac a odpísaná je do 20 rokov (čiže podľa účtovníctva máme budovu v hodnote 20 mil., v skutočnosti má však hodnotu 60 mil.). Životnosť auta je 4 roky, ale jazdí sa na ňom, aj keď je odpísaný. Ohodnotením sa určí skutočná hodnota

b) Podnikateľská – diskontujeme svoje budúce príjmy. Má tendenciu degresívnej krivky a diskontuje sa to za každý rok.
i. S časovo obmedzeným koncom
ii. S časovo neobmedzeným koncom

c) Kombinovaná – vážený priemer všeobecnej hodnoty podnikateľskej a majetkovej. Pri ťažkej chémii je veľmi veľa majetku a nízky výnos. Pri ľahkej chémii nie je veľa majetku a vysoký výnos

d) Likvidačná – podsystém majetkovej metóde, používa sa len pri likvidácii (po predaji majetku a uhradenia všetkých záväzkov a N na likvidáciu) a pri skončení podnikateľskej činnosti konkurzom. Rozdiel medzi likvidáciou a konkurzom: likvidácia – dobrovoľná, likvidačný prebytok sa rozdelí medzi akcionárov. konkurz – nútený, predĺženie – z hodnoty aktív sa uspokoja veritelia

e) Porovnávacia – pri nehnuteľnostiach (porovná sa s pozemkami/domami okolo)