Finančný trh a cenné papiere
Autor: kajka
Typ práce: Učebné poznámky
Typ práce: Učebné poznámky
Dátum: 13.10.2017
Jazyk:
Jazyk:
Rozsah: 2 181 slov
Počet zobrazení: 3 177
Počet zobrazení: 3 177
Tlačení: 190
Uložení: 193
Uložení: 193
FINANČNÝ TRH A CENNÉ PAPIERE
Definícia finančného trhu
- najvyšší z trhov, je univerzálny, pretože jeho zdroje a prostriedky sú využiteľné vo všetkých oblastiach
- prostredníctvom tohto trhu sa presúvajú prostriedky z prebytkového do deficitného sektora
- trh, na ktorý finančný sprostredkovatelia pomocou finančných nástrojov zabezpečujú pohyb kapitálu medzi jednotlivými subjektami v národnom aj medzinárodnom meradle
Členenie finančného trhu
- z vecného hľadiska:
- peňažný trh
- kapitálový trh
- devízový trh
- trh drahých kovov
- poistný trh
- z časového hľadiska:
- peňažný trh
- kapitálový trh
- z územného hľadiska:
- národný trh
- medzinárodný trh
- euromenový (európsky) trh
- z hľadiska emisie cenných papierov:
- primárny trh
- sekundárny trh
- z hľadiska použitých finančných nástrojov:
- úverový trh
- trh cenných papierov
- devízový a valutový trh
- z hľadiska organizácie:
- organizovaný trh
- neorganizovaný trh
Funkcie finančného trhu
- základná – presun kapitálu pomocou finančných nástrojov z prebytkového do deficitného sektora
- akumulačná – zhromažďujú sa finančné prostriedky z prebytkových zdrojov
- alokačná – umiestenie finančných prostriedkov tak, aby boli čo najlepšie zhodnotené
- politická – finančný trh vláda využíva na realizáciu svojej hospodárskej politiky
- cenotvorná – zahŕňa sústreďovanie ponuky a dopytu po finančných nástrojoch a zabezpečenie objektívnej ceny
- selekčná – podpora prosperujúcich podnikov a urýchlenie zániku neperspektívnych subjektov
- ochrana investorov – ochrana proti rôznym rizikám uzavretím vhodného druhu poistenia
- finančný trh môže plniť funkciu úverovú, prerozdeľovaciu, atď....
Peňažný trh
- obchoduje sa na ňom s krátkodobým kapitálom, kde je splatnosť kratšia ako 1 rok
- slúži na financovanie bežných prevádzkových nákladov
- pomocou neho sa presúvajú finančné prebytky medzi podnikateľským sektorom, bankami, štátnymi orgánmi aj obyvateľstvom
- štát na peňažnom trhu obstaráva prostriedky na krytie krátkodobého deficitu ŠR, podnikatelia na bežné prevádzkové potreby a banky na riešenie likvidity (napr. od NBS)
- subjekty, ktoré vstupujú na trh:
- štátne orgány
- podnikateľská sféra
- banky
- obyvateľstvo
- nástroje:
- štát emituje štátne pokladničné poukážky
- krátkodobé úvery a pôžičky
- zmenky a šeky
- faktoring (odkúpenie krátkodobých pohľadávok)
- cenou na peň. trhu je úrok, pričom jeho výška závisí od ponuky, dopytu a politiky NBS a ECB
Kapitálový trh
- ide o trh strednodobého a dlhodobého kapitálu a zdroje z neho slúžia na financovanie investícií
- tovary, z ktorými sa obchoduje sú:
- cenné papiere so splatnosťou dlhšou ako 1 rok (hypotekárne listy, podielové listy, akcie, dlhopisy,...)
- dlhodobé úvery, forfaiting (odkúpenie dlhodobých pohľadávok)
- obchodovanie prebieha na primárnom a sekundárnom trhu
- cenou na tomto trhu je úrok a kurz CP
Devízový trh
- na tomto trhu sa uskutočňujú devízové transakcie, t. j. nákup a predaj jedných národných peňazí za druhé
- súčasťou je aj valutový trh
- ponuka a dopyt po devízach určujú cenu tohto trhu – devízový kurz – cena peňažnej jednotky jednej krajiny vyjadrená v peňažných jednotkách inej krajiny zaznamenaná v kurzovom liste a udáva sa ako:
- priamy kurzový záznam
- nepriamy kurzový záznam
Trh drahých kovov
- obchoduje sa so zlatom, platinou, paládiom, ródiom
- v medzinárodnom obchode sa so zlatom obchoduje vo forme odliatkov (tehly)
- uskutočňuje sa v trojských uncách ( 1 trojská unca = 31 gramov)
- ponuku zlata tvorí nová produkcia alebo predaje centrálnych bánk
- dopyt tvorí nákup pre menové účely, priemyselné a umelecké spracovanie
- bežný občan si zlato môže kúpiť vo forme šperkov alebo zlatých mincí
- cena zlata sa určuje podľa rýdzosti (v karátoch)
- obchodovanie sa sústreďuje vo veľkých centrách (New York, Londýn, Tokio), pričom cena je určená v USD za 1 trojskú uncu
- rýdzosť odliatkov má byť 99,5% čistého kovu a musí byť zaručená značkou medzinárodnej afinérie (výroba zlatých odliatkov)
- na tomto trhu rozlišujeme:
- primárny trh – prichádza nové zlato a drahé kovy z krajín s vlastnou ťažbou
- sekundárny trh – predávajú kovy banky konečným klientom alebo investorom
Poistný trh
- stretáva sa na ňom dopyt a ponuka po poistnej ochrane, kde cenou je tzv. „poistné“
- zvláštnosťou poistenia je podmienená návratnosť a neekvivalentnosť
- sprostredkovateľom sú finančné inštitúcie – poisťovne
Kolektívne investovanie
- zhromažďovanie fin. prostriedkov od verejnosti na základe verejnej výzvy s cieľom takto získané prostriedky investovať do majetku (min. 10FO)
- takto získané prostriedky sa následne investujú do majetku, z ktorých správcovská spoločnosť vytvára a spravuje tzv. „podielové fondy“
- subjekty kolektívneho investovania:
- investori
- ide o FO a PO, ktoré sa rozhodli investovať voľné peňažné prostriedky za účelom ich zhodnotenia
- dokladom o investícii je CP tzv. „podielový list“
- správcovská spoločnosť – ide o investičnú spoločnosť, ktorá môže fungovať len s povolením NBS a zapisuje sa do OR, právnou formou je a. s.
- depozitár – ide o banku, v ktorej sú vedené účty podielových fondov a správcovskej spoločnosti (tým plní aj úlohu dohľadu)
- investori
- správcovská spoločnosť je povinná vytvárať podielové fondy:
- otvorený
- zatvorený
- špeciálny
- výhody:
- umožňuje malým investorom zapojiť sa
- rozloženie rizika
- jasná investičná stratégia
- profesionálna správa – profesionálny investori, tým pádom vyšší výnos
- nevýhody:
- malý investor stráca možnosť ovplyvniť investičnú stratégiu
- hrozí riziko nečestného konania správcovskej spoločnosti
- typy investorov:
- opatrný
- konzervatívny
- skúsený rozhodujú sa podľa miery rizika a výšky výnosu
- dynamický
- špekulatívny
Burza
- vysoko organizovaný trh, na ktorom sa obchoduje pravidelne v určitom čase na určenom mieste s cieľom sústrediť ponuku a dopyt po určitom tovare (buď burzy CP alebo komoditné služby)
- základné znaky:
- povolenie na vznik burzy vydáva NBS a vykonáva aj dohľad
- burza je PO, zapisuje sa do OR a má právnu formu a. s. (akcionárom môže byť iba PO)
- musí mať min. 10 zakladateľov (musia byť PO, ktorý majú licenciu obchodníka s CP)
- je určené ZI, musí mať v obchodnom názve „burza“
- fungovanie burzy:
- uskutočňujú sa burzové obchody, t. j. kúpa a predaj CP, pričom čas a miesto obchodovania určujú burzové pravidlá (burzové hodiny a burzový kalendár) a členovia vykonávajú obchody cez FO – makléri
- podsystémy burzy:
- podsystém obchodovania
- tu dochádza k uskutočňovaniu vlastného obchodovania s CP, registrujú sa požiadavky klientov, triedia sa podľa podmienok obchodovania a realizujú sa obchody cez obchodníkov s CP
- najznámejšie systémy obchodovania sú:
- kontinentálny (na našej burze) – príkazy na nákup a predaj CP sa sústreďujú pred začatím obchodovania, určuje sa úradný kurz metódou tzv. „fixingu“ (obchodovanie pri jednej cene) – tento kurz platí až do vyhlásenia nového kurzu
- anglosaský – kurzy CP vznikajú priebežne tak, ako prichádzajú ponuky
- podsystém vyrovnania obchodov
- podsystém obchodovania
- prevod vlastníctva CP z predávajúceho na kupujúceho
- prevod peňažných prostriedkov z účtu kupujúceho na účet predávajúceho
- na burze v BA sa uskutočňuje zúčtovanie a vyrovnanie do 3 dní od uzavretia obchodu (zabezpečuje centrálny depozitár CP)
- informačný podsystém
- spracúva informácie z vonkajšieho prostredia a poskytuje ich ostatným podsystémom burzy
- zabezpečuje aj výstup informácii do vonkajšieho prostredia, napr. o kurzoch CP, o prijatí nových CP na obchodovanie,...
- kurzový lístok CP
- obchody na burze sú zaznamenané v kurzovom lístku, ktoré sa viažu k určitému obchodnému dňu
- sú v ňom uvedené kurzy CP, pri ktorých bola v daný deň zaznamenaná aktivita (dopyt, ponuka, uskutočnený obchod)
- regulačný podsystém
- jeho úlohou je premietnuť zákony krajiny do burzového poriadku
- kontrolný podsystém
- kontroluje dodržiavanie burzového poriadku, t. j. praktiky členov burzy aj emitentov CP a dodržiavanie etiky podnikania na kapitálovom trhu
- fázy obchodného dňa na burze:
- 30 – 11.00 h ® fixing (ponuky na predaj a kúpu sa zhromažďujú a určí sa pevný kurz)
- 00 – 14.00 h ® reálne kontinuálne obchodovanie elektronickou formou pomocou systému EBOS (elektronický burzový obchodný systém)
- po 14.00 h (14.20 – 14.50 h) ® potvrdenie príkazov, denná uzávierka obchodovania, distribúcia výsledkov
- informačný podsystém
Nástroje finančného trhu – CP
- CP je dokument alebo zápis, že investor investoval určitú sumu z čoho mu vyplývajú určité práva
- podoba CP:
- listinné CP
- sú materializované na nosiči, kt. je listina alebo papier
- tvoria ich:
- plášť – hlavná listina, ktorej náležitosti určuje zákon
- kupónový hárok – poukážky na výnos z CP
- talón – obnovovací list na nový kupónový hárok
- listinné CP
- zaknihované CP
- sú dematerializované
- existujú len ako zápis v evidencii centrálneho depozitára CP
- operácie s nimi sa uskutočňujú len prostredníctvom prevodu na účtoch
- osobitný druh CP sú imobilizované, kt. sú síce listinné ale uložené emitentom v centrálnom depozitáry a operácie sa uskutočňujú ako so zaknihovanými
- forma CP:
- CP na doručiteľa – nárok na plnenie záväzkov z takéhoto CP má vlastník, držiteľ
- CP na meno – je na ňom uvedené meno majiteľa (je kontrolovaná totožnosť) a sú prevoditeľné postúpením alebo dedičstvom, pričom zmena sa ohlasuje emitentovi
- CP „na rad“ a CP „nie na rad“
- členenie CP:
- podľa ekonomickej funkcie (podľa času)
- CP peňažného trhu – krátkodobé
- CP kapitálového trhu – dlhodobé
- podľa práv a povinností
- základné – kmeňové
- prednostné – prioritné (zvýhodnené)
- podľa obehu
- obchodovateľné
- neobchodovateľné
- s obmedzenou obchodovateľnosťou
- podľa druhu práva na majetok
- majetkové
- úverové
- dispozičné
- podľa emisie
- individuálne
- hromadné
- podľa zabezpečenia
- bez zámky – garantuje ich len emitent
- so zámkou – ich zaistenie je zabezpečené napr. hnuteľným majetkom (HZL), v prípade, ak ručí štát, ide o prvotriedne CP
- podľa ekonomickej funkcie (podľa času)
- CP peňažného trhu
- štátne pokladničné poukážky
- štát nimi vykrýva krátkodobý deficit ŠR
- riešia krátkodobý nesúlad medzi príjmami a výdavkami ŠR
- ich splatnosť je do 1 roka, emitentom je štát
- za vydávanie zodpovedá NBS
- sú vysoko bezpečné a dobre likvidné (dajú sa rýchlo zmeniť na hotovosť)
- vkladové listy
- krátkodobé CP, vydávajú ich banky na dohodnuté obdobie s pevnou úrokovou sadzbou ( od 1 mesiaca do 1 roka)
- vkladná knižka – CP dokumentujúci vznik vkladového vzťahu medzi vkladateľom a bankou; každá banka stanovuje výšku minimálneho vkladu pri založení vkladnej knižky a výšku minimálneho zostatku, pod kt. nesmie vklad na knižke klesnúť; zaznamenávajú sa tam vklady, úroky, daň a zostatky
- zmenky a šeky
- náležitosti zmenky – označenie „zmenka“ v texte, bezpodmienečný príkaz alebo prísľub, suma (slovom aj číslom), meno dlžníka a veriteľa, údaj splatnosti, dátum a miesto vystavenia zmenky, podpis vystaviteľa
- druhy zmeniek:
- podľa toho, kto zaplatí
- vlastná zmenka – vystaviteľ zmenky sa zaväzuje, že zaplatí veriteľovi v určitom čase stanovenú sumu, do zmenkového vzťahu vstupujú dlžník a veriteľ, pričom zmenka obsahuje formulu: „Zaplatím za túto zmenku...“, t. j. PRÍSĽUB
- cudzia zmenka – obsahuje formulu: „Zaplaťte za túto zmenku...“, t. j. PRÍKAZ vystaviteľa zmenky 3. osobe (zmenkovníkovi), aby zaplatila sumu uvedenú na zmenke veriteľovi, do zmenkového vzťahu vstupujú dlžník(vystaviteľ), veriteľ a zmenkovník
- podľa splatnosti
- vistazmenka – splatnosť pri predložení zmenky
- fixná – splatná na presný dátum
- terminovaná vistazmenka – splatná určitý čas po predložení
- dátozmenka – splatná určitý čas po vystavení
- podľa toho, kto zaplatí
- operácie so zmenkou:
- akcept – akceptáciou zmenky prechádza záväzok z vystaviteľa na zmenkovníka, zmenkovník sa stáva dlžníkom a je zodpovedný za to, že v čase splatnosti bude zmenová suma zaplatená
- aval – ručenie za dlžníka, pričom ručiteľ sa zaväzuje, že v prípade nezaplatenia zmenkovej sumy uhradí zmenku za dlžníka
- eskont – odkúpenie zmenky bankou pred lehotou splatnosti
- indosament – prevod zmenky na inú osobu
- protest – ak zmenka nebola zaplatená majiteľ zmenky ju musí dať protestovať aby si zachoval právo na zaplatenie zmenky
- platenie – po zaplatení zmenky môže dlžník žiadať o vrátenie zmenky aj o potvrdenie o zaplatení
- náležitosti šeku – označenie „šek“ v texte, bezpodmienečný príkaz zaplatiť sumu v dohodnutej mene, meno banky, ktorá má vyplatiť šekovníka, dátum a miesto, podpis vystaviteľa
- druhy šekov:
- podľa spôsobu zaplatenia
- hotovostný – vypláca sa v hotovosti
- zúčtovací – uhradí sa na účet
- podľa príjemcu platby
- šek na doručiteľa – neskúma sa totožnosť osoby, ktorá šek predkladá
- šek na meno
- šek na rad – možno ho prevádzať na inú osobu
- šek nie na rad – zakazuje prevod na inú osobu
- podľa vystaviteľa
- súkromný – vystaviteľom je klient banky
- obchodný – vystaviteľom je banka dlžníka
- podľa spôsobu zaplatenia
- operácie so šekmi:
- prevod – možno previesť na inú osobu
- protest – uskutočňuje sa, ak bol šek riadne a včas predložený a bolo odmietnuté jeho preplatenie
- križovanie – používa sa na zabránenie zneužitia šeku neoprávnenou osobou, môže byť:
- šek na zúčtovanie
- všeobecné križovanie
- špeciálne križovanie
- porovnanie zmenky a šeku – šek je vždy splatný na videnie, čiže po predložení a zmenka je splatná po predložení, na určitý dátum, určitý čas po predložení alebo určitý čas po vystavení
- dispozičné CP
- CP na tovar
- ide o nákladné a skladiskové listy
- nákladný list je CP používaný pri preprave tovaru, s kt. je spojené právo na vydanie tovaru prepravcovi (konosament – nákladný list v námornej preprave)
- skladiskový list je CP, s kt. sa spája právo na vydanie tovaru, kt. vystavila osoba, kt. prevzala tovar do úschovy (používa sa pri vydávaní tovaru z burzového skladu na komoditných burzách)
- CP kapitálového trhu
- akcie – majetkový CP, kt. oprávňuje akcionára k zúčastneniu sa na riadení spoločnosti, na jej zisku a pri zániku na jej likvidačnom zostatku
- dočasný list – nahrádza akciu, až do úplného splatenia menovitej hodnoty
- podielový list – CP, s kt. sa spája právo investora na zodpovedajúci podiel v podielovom fonde a právo podieľať sa na výnose z tohto majetku
- dlhopisy – ide o úverové CP, s kt. sa spája:
- právo majiteľa požadovať splácanie dlžnej sumy v MH
- právo majiteľa na vyplácanie výnosov k určitému dátumu
- povinnosť emitenta plniť tieto záväzky
- náležitosti dlhopisu upravuje príslušný zákon, pričom dlhopis môže mať zaknihovanú aj listinnú podobu
- MH dlhopisu je suma, na ktorú dlhopis znie, kurz je cena určená a zverejnená burzou CP (emisný kurz je cena, za ktorú emitent predáva dlhopis pri jeho vydaní)
- osobitnými druhmi dlhopisu sú hypotekárne listy, štátne dlhopisy, komunálne obligácie,...
Financovanie
- zdroj peňazí, získavanie finančných prostriedkov
- spôsoby financovania:
- priame financovanie – ak dlžníci získavajú prostriedky priamo od veriteľa
- výhody priameho financovania
- nemusia sa platiť poplatky za sprostredkovanie
- jednoduchá operácia, lebo do vzťahu vstupujú len 2 subjekty
- nevýhody priameho financovania
- záujem dlžníka sa musí stretnúť v čase aj v množstve so záujmom veriteľa (je to spojené so získavaním informácií, s čím sú vysoké náklady)
- výhody priameho financovania
- priame financovanie – ak dlžníci získavajú prostriedky priamo od veriteľa
- nepriame financovanie – uskutočnené pomocou finančných sprostredkovateľov (títo získavajú prostriedky od veriteľov a rozdeľujú ich v prospech dlžníkov)
- výhody nepriameho financovania
- sprostredkovatelia zjednodušujú kontakt medzi veriteľmi a dlžníkmi, majú k dispozícii veľký kapitál a kvalifikovaných zamestnancov
- nevýhody nepriameho financovania
- poplatky platené finančným sprostredkovateľom (bankám) za ich služby
- výhody nepriameho financovania
Investovanie
- uloženie voľných peňažných prostriedkov do rôzneho majetku s cieľom dosiahnuť výnos
- zlaté pravidlo investovania hovorí, že investor by mal dosiahnuť čo najvyšší výnos pri čo najnižšom riziku a pri čo najvyššej likvidite
- výnos – príjmy získané z investičného nástroja
- riziko – stupeň neistoty
- likvidita – ako rýchlo sa môže investičný nástroj (CP, zmenka, šek) premeniť späť na hotovosť
- portfólio – rozmanitosť uloženia do rôznych finančných nástrojov jedného investora
- druhy portfólia:
- agresívne (rastové) – obsahuje najrizikovejšie nástroje, ale s možnosťou najvyššieho zhodnotenia (napr. akcie)
- defenzívne – obsahuje nástroje s fixným výnosom – pravidelným, ale nižším (napr. dlhopisy)
- štandardné – je kombináciou predchádzajúcich, t. j. obsahuje časť rizikových a časť menej rizikových nástrojov (stratu z jedného viem vyrovnať ziskom z druhého CP)
Podobné práce | Typ práce | Rozsah | |
---|---|---|---|
Finančný trh a cenné papiere | Maturita | 2 307 slov | |
Cenné papiere | Ostatné | 3 227 slov | |
Cenné papiere | Maturita | 2 298 slov | |
Cenné papiere druhy | Maturita | 274 slov | |
Cenné papiere | Referát | 770 slov | |
Finančný trh a cenné papiere | Ostatné | 1 497 slov | |
Účtovná skupina 06 – DFM , podiely, cenné papiere | Referát | 1 719 slov | |
Účtovanie cenných papierov | Maturita | 373 slov | |
Úverové peniaze | Učebné poznámky | 270 slov | |
Cenné papiere, Akcia, Dlhopis, Šek, Zmenka | Referát | 376 slov | |
Finančný trh | Ostatné | 1 293 slov | |
Finančný trh | Maturita | 1 135 slov | |
Finančný trh, peniaze, peňažné trhy | Referát | 305 slov | |
Cenné papiere | Referát | 1 390 slov | |
Finančný trh a cenné papiere | Referát | 5 517 slov |
Vyhľadaj ďalšie študentské práce pre tieto populárne kľúčové slová:
#cenné papiere #výpočet úrokov z vkladu #neekvivalentnosť #splatnost zmenky #finančný trh a cenné papiereVypracované témy z ekonomiky + makroekonómia, daňová a odvodová sústava
Diskusia: Finančný trh a cenné papiere
Pridať nový komentárOdporúčame
Spoločenské vedy » Ekonómia
:: Aktuálne kurzy mien ECB
:: KATEGÓRIE – Referáty, ťaháky, maturita:
Vygenerované za 0.099 s.